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近期，巴西政府取消了50美元以下跨境包裹的20%進口聯(lián)邦稅。關稅下降，低價小包重新具備價格優(yōu)勢，直接受益的是SHEIN、Temu等依賴跨境直郵的低價平臺。這讓外界開始重新評估一個問題：巴西電商格局是否會迎來新的變數(shù)？
短期來看，答案是否定的。
巴西并不是一個靠低價就能打穿的市場，且Temu等平臺采用的是不涉足倉儲物流的輕資產(chǎn)玩法，在時效、售后體驗等方面存在天然短板，這些玩家更多仍停留在流量沖刺階段。因此，即便進口稅松動給低價跨境平臺帶來了新窗口，也很難在短期內(nèi)直接掀翻既有格局。
目前來看，在巴西這張牌桌上，真正“上桌”的依然是美客多和Shopee，兩者合計占據(jù)約90%市場份額。
與Temu、TikTok等平臺不同，美客多與Shopee的競爭，早已是供應鏈、倉儲、配送和本地履約體系的對決。這場戰(zhàn)爭，也被許多業(yè)內(nèi)人士視為當年中國電商市場“淘寶對拼多多”的拉美翻版。
一位接近平臺的人士透露，Shopee在巴西已經(jīng)連續(xù)幾個季度實現(xiàn)盈利，目前日均單量超過300萬單，和美客多基本持平，且其UE已經(jīng)接近打平。今年Q1，巴西市場的增速甚至略高于主戰(zhàn)場東南亞。（巴西電商戰(zhàn)局不斷升級，歡迎添加微信 xl120429 交流。）
為了防守市場份額，美客多不得不采取一系列應對措施，包括下調(diào)免運費門檻、推出針對中國賣家的托管模式等。
隨著小包關稅松綁帶來的外部變量，巴西市場的競爭愈發(fā)引人關注：Shopee究竟是如何實現(xiàn)逆襲崛起的？美客多應戰(zhàn)的托管模式又能否守住自己的基本盤？在這場“雙寡頭”的較量中，巴西電商的平衡還能維持多久？
Shopee的進攻策略：從低價走向履約
關稅松動之后，低價跨境平臺重新看到了增長機會。但在巴西，真正缺的是持續(xù)且穩(wěn)定的供給。
多位賣家反饋，從國內(nèi)測出一個爆款，到工廠翻單生產(chǎn)（約30-45天），再到海運、清關入倉（約3個月），整個周期長達4個月。由于物流和清關的高門檻，再加上本地供給不足，巴西市場長期處于“缺貨”狀態(tài)。即便是美客多上的本地賣家，也經(jīng)常面臨庫存不足的窘境。
一位接近美客多的人士提到，許多“Best Seller”在平臺長期處于賣斷貨狀態(tài)，一些商品鏈接根本不需要比價，掛上去就能賣完。
Shopee早期正是以此作為突破口。
當時美客多傭金多在15%-20%，為了吸引賣家入駐，Shopee推出免傭、免保證金等優(yōu)惠政策，主攻家居生活、美妝保健、服飾等白牌商品。這些品類天然具備低價基因，相比美客多更偏中高客單價的商品結構，Shopee切入的是更低的價格帶。
業(yè)內(nèi)人士曾放透露，目前美客多在巴西的平均客單價約為20至30美元，Shopee則集中在7至15美元，部分品類包郵門檻降至約10雷亞爾，疊加平臺補貼，用戶實際支付價格會更低。
大量低價的商品供給迅速撬動價格敏感用戶，而這正是美客多原本覆蓋不到的部分人群。
如果說供應鏈決定了平臺有沒有貨、貨夠不夠便宜，那么物流履約決定了這些貨能不能更快送到消費者手中。
很長一段時間里，物流都是Shopee最大的短板。雖然Shopee商品價格通常比美客多更低，加上包郵和補貼，很容易吸引價格敏感型用戶，但Shopee的配送體驗并不占優(yōu)。
業(yè)內(nèi)人士蔣齊提到，早期Shopee在巴西缺乏足夠完善的本地倉儲和配送體系，物流時效比美客多慢約5天左右。而3到5天是很多消費者能接受的極限，如果超過這個等待時間，低價優(yōu)勢就會被抵消。
因此，對于Shopee而言，要想真正挑戰(zhàn)美客多，不能只靠中國供應鏈和低價商品。低價能拉新，但留不住人，要讓用戶復購，Shopee必須補上本地履約能力。
從2022年起，Shopee明顯加快了在巴西的本地化建設。僅今年Q1，就新增了3個履約中心。由于Shopee在巴西的倉庫均采用租賃形式，主要開支集中在設備投入上，因此其投資回報周期相當迅速。
與此同時，Shopee還不斷擴充本地履約團隊。知情人士透露，Shopee曾以400萬美元的雙倍年薪挖走競爭對手的本地團隊。（更多內(nèi)幕信息，歡迎添加微信 xl120429 交流。）
隨著Shopee不斷加碼押注，Shopee的物流短板正在被快速補齊。
去年Q2，Shopee巴西單均物流成本同比下降約15%，平均配送時間至少縮短兩天。在圣保羅地區(qū)，約40%的訂單已實現(xiàn)兩日達。今年Q1，配送時間同比縮短超1天。
在物流時效提升的同時，Shopee也在努力擺脫低價平臺的標簽。
近兩年，平臺推出Shopping Mall，引入消費電子與汽配等高客單品類，整體客單價逐步向美客多靠攏。截至今年Q1，Shopping Mall賣家占比達到約15%。
Shopee的巴西戰(zhàn)事，本質(zhì)上是從低價往上打。 先用中國供應鏈的極致性價比撕開市場缺口，再通過本地化履約筑牢留存壁壘，最終試圖在守住基本盤的同時，向美客多腹地的高客單價品類發(fā)起總攻。
美客多的防守之戰(zhàn)：托管能否補上中國供應鏈
面對Shopee的步步緊逼，美客多被迫開始反擊。
為了應對Shopee的低價包郵策略，美客多將免運費門檻從79雷亞爾大幅下調(diào)至19雷亞爾。這一激進舉措雖在短期內(nèi)奏效，帶動GMV增速從2025年Q2的29%提高到2025年Q3的34%，但單純的運費補貼無法從根本上補齊供給短板。
美客多長期依賴南美本地賣家，在SKU豐富度、價格彈性和上新速度上，始終難以匹敵背靠中國產(chǎn)業(yè)帶的Shopee。
為了奪回供給主動權，美客多推出了針對中國賣家的托管模式。
雷峰網(wǎng)(公眾號：雷峰網(wǎng))了解到，美客多首批全托管招商對選品和核價相對嚴格，聚焦5-50美元價格帶的商品。這個區(qū)間頗為微妙：既比Shopee上大量低價小商品更具客單空間，又比美客多原來的中高客單商品更有價格競爭力。政策上，首批招商0保證金、0開店費用、0傭金，且沒有罰款機制。（美客多全托管能否成功崛起？歡迎添加微信 xl120429 交流。）
半托管模式則將倉庫設在國內(nèi)東莞，主要通過空運履約，將跨境物流時效壓縮至7到14天，大幅降低了賣家的進入門檻。
從品類布局來看，美客多精準“補貨”。首批招商重點在工業(yè)品和工具、消費電子、家居日用品、服飾美妝等品類。這些品類需求大、消費頻率高，適合中國供應鏈生產(chǎn)。
與Shopee從下往上打的策略不同，美客多利用本土履約優(yōu)勢向下防守，通過托管模式引入中國賣家，補齊低價和高性價比供給，防止用戶被Shopee持續(xù)分流。
不過，新模式的落地并非一帆風順。多位賣家反饋，目前美客多全托管的招商審核流程較為冗長，選品核價周期慢，且對供應鏈的響應速度要求極高，這在一定程度上影響了首批賣家的入駐熱情。
美客多更深層的焦慮在于，當Shopee的配送時效逐漸逼近，自己最引以為傲的“物流護城河”正在松動。
一直以來，美客多在巴西堅持自建倉儲、配送和本地履約網(wǎng)絡，將倉庫、分揀、配送、尾程服務都納入自己的體系。憑借著高效的履約網(wǎng)絡，其80%的包裹可以在48小時內(nèi)送達，超過56%的訂單能實現(xiàn)當日達或次日達。
在市場平穩(wěn)期，這套重資產(chǎn)體系是競爭壁壘，但當Shopee用低價和補貼不斷向上進攻時，卻成了沉重的成本負擔。
壓力首先體現(xiàn)在成本結構上。
在美客多下調(diào)包郵門檻后，隨著大量低客單價訂單涌入，平臺需承擔更多物流補貼，倉儲、分揀和配送壓力也同步上升，直接擠壓了利潤空間。2024年Q4至2025年Q1，美客多巴西業(yè)務連續(xù)兩個季度出現(xiàn)利潤下滑。美客多官方對此談道：“我們愿意犧牲短期利潤，因為這個機會值得。”
這句話背后，其實是美客多當前的兩難。若不跟進補貼，用戶可能會持續(xù)流向Shopee；但如果繼續(xù)加大補貼和履約投入，利潤又會被壓縮。
這場物流戰(zhàn)的本質(zhì)，不僅是網(wǎng)絡密度之爭，更是成本結構與戰(zhàn)略耐力的較量。
Shopee正在用本地倉、本地團隊和配送網(wǎng)絡縮小時效差距，美客多則用更成熟的重資產(chǎn)物流體系守住體驗優(yōu)勢。前者的壓力在于建設周期和投入強度，后者的壓力在于成本過重和利潤下滑。誰能在價格和時效之間找到更好的平衡，誰就能在巴西市場拿到更長期的主動權。
蔣齊判斷，“美客多現(xiàn)在被Shopee打得很難受，后端壓力大，運營成本高，就看它還能撐多久。其實這兩個平臺很難徹底打死對方，最好的結果可能像國內(nèi)淘寶和拼多多一樣長期共生。”
最大的變數(shù)：巴西政府對外來平臺的態(tài)度
如果巴西電商市場的前兩輪競爭，拼的是誰能把貨更快、更便宜地送到巴西消費者手里，那么當平臺真正開始深入巴西市場后，競爭的維度也在發(fā)生變化。
在巴西所有本地化問題中，最大的變量并非物流、價格或流量，而是巴西政府對于外來平臺的態(tài)度。
巴西市場的特殊性在于，其商業(yè)環(huán)境并不完全建立在單純的市場競爭邏輯之上。復雜的稅收體系、地方利益結構、政企關系以及灰色地帶長期交織，使得平臺即便具備供應鏈優(yōu)勢，也無法僅依靠效率建立長期壁壘。
與此同時，巴西市場長期存在的治理問題，也進一步放大了本地化運營的重要性。
業(yè)內(nèi)人士張濤提到，在某些區(qū)域，企業(yè)需要依賴本地合作資源協(xié)調(diào)稅務、清關、安全及政企關系等問題。例如此前巴西海關人員以1000美元的報酬向黑幫提供商品信息，使得黑幫截留價值1萬美元的貨物，事后賣家尋求政府協(xié)助無果。在這種環(huán)境下，本地合伙人往往不只是渠道角色，而是平臺能否穩(wěn)定經(jīng)營的重要基礎。（巴西電商市場錯綜復雜，歡迎添加微信 xl120429 交流。）
也因此，近兩年Shopee正在不斷提升本地賣家比例，目前Shopee在巴西的大部分訂單已由本地賣家完成，跨境訂單占比下降至10%至20%。同時其通過本地倉儲、履約體系以及就業(yè)崗位建設，降低自身“外來平臺”的屬性。
但即便如此，巴西市場依然充滿長期不確定性。
一旦市場格局發(fā)生變化，政策導向也可能隨之調(diào)整。如果未來本地企業(yè)增長承壓，或者外來平臺對本地產(chǎn)業(yè)形成明顯沖擊，監(jiān)管層完全可能通過稅收、合規(guī)、本地化要求等方式重新塑造競爭秩序。
類似情況此前已經(jīng)在東南亞市場出現(xiàn)。TikTok Shop在印尼高速擴張后，便因政策與本地利益問題遭遇監(jiān)管調(diào)整，其核心原因就在于平臺擴張速度與當?shù)禺a(chǎn)業(yè)、監(jiān)管體系之間出現(xiàn)失衡。
因此，巴西市場真正的挑戰(zhàn)，并不只是“如何進入市場”，而是“如何長期留在市場”。對于巴西政府而言，平臺的意義不僅在于創(chuàng)造交易規(guī)模，更在于其是否能夠帶來就業(yè)、稅收與本地產(chǎn)業(yè)價值。
過去，中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)擅長依靠供應鏈效率、低價能力與流量運營快速打開海外市場，但在拉美等新興地區(qū)，僅靠效率優(yōu)勢已經(jīng)很難構建穩(wěn)定壁壘。因為當平臺發(fā)展到一定規(guī)模后，它面對的已不只是商業(yè)競爭，還會逐漸進入當?shù)鼐蜆I(yè)、稅收、產(chǎn)業(yè)保護與社會治理等更復雜的體系之中。
從這個角度來看，Shopee與美客多之間的競爭，并不只是電商平臺之間的商業(yè)競爭。
表面上，它們爭奪的是賣家、商品與消費者，但更深層的競爭，則是誰能夠更深地融入巴西本地經(jīng)濟體系，誰能夠為當?shù)貏?chuàng)造更多就業(yè)、稅收與產(chǎn)業(yè)價值，以及誰能夠在復雜的本地利益結構中建立更穩(wěn)定的位置。
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